Agent Retraitements : retraitements de l'EBITDA et ajustements de valeur

• En entrée : le classeur Excel de l'Agent Comptes, et le contexte saisi par l'analyste (secteur, références de marché, faits connus du dossier)
• En sortie : des propositions classées en trois familles, puis un classeur Excel où le résultat normalisé est écrit en formules, chaque chiffre renvoyant à sa source

• Retraitements de l'EBITDA : éléments à ajouter ou à retrancher pour obtenir un EBITDA normalisé, par exemple un élément non récurrent d'exploitation, une provision inhabituelle, un loyer versé à une partie liée ou la rémunération du dirigeant
• Ajustements de la valeur d'entreprise : éléments du passage de la valeur d'entreprise à la valeur des titres, comme un écart de besoin en fonds de roulement par rapport au niveau normatif du secteur ou un compte courant d'associé. Ils sont pris pour leur montant, jamais multipliés par un multiple d'EBITDA
• Signalements : points qui appellent une vérification sans pouvoir être chiffrés en l'état, comme un engagement hors bilan, un risque fiscal ou la fiabilité d'une donnée source

Le modèle d'IA apporte le jugement qualitatif. Tout ce qui relève de l'arithmétique est fait par le code, et des règles fixes s'appliquent après chaque analyse

• L'EBITDA de départ suit une convention M&A explicite, calculée à partir des lignes de la liasse fiscale, et non l'excédent brut d'exploitation
• L'écart de besoin en fonds de roulement est recalculé poste par poste à partir du bilan, jamais estimé par le modèle
• Une donnée absente reste « n.d. » : elle n'est jamais remplacée par zéro
• Les références de marché (loyer de marché, niveau de BFR du secteur) sont saisies par l'analyste, jamais devinées
• Un montant dont le sens contredit sa propre justification est signalé et sa confiance abaissée
• Quand l'Agent Comptes a signalé un doute de lecture, l'analyste doit en prendre acte explicitement

Chaque proposition s'accepte ou se rejette, et son montant retenu reste modifiable. Les points vérifiés sans impact restent visibles avec leur justification, pour que la revue soit complète. Rien n'est appliqué au résultat normalisé sans la validation de l'analyste

Les boutiques M&A et les banques d'affaires small & mid cap qui préparent la valorisation d'une PME. L'agent s'appuie sur les comptes lus par l'Agent Comptes et sur la méthode de retraitement de l'équipe qui l'utilise

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